SHPGX导读:以天然气、煤化工产品和煤炭销售为主营业务的广汇能源,今年上半年备受主要能源产品价格下滑的困扰,而且部分主营产品的价格超过了预期。
老牌民营能源企业广汇能源股份有限公司(下称广汇能源,600256.SH)近日公布了一份“增收不增利”的半年报。
半年报显示,广汇能源今年上半年实现营业收入64.20亿元,同比增长7.27%;实现归属于上市公司股东的净利润为7.82亿元,同比下降9.78%。
以天然气、煤化工产品和煤炭销售为主营业务的广汇能源,今年上半年备受主要能源产品价格下滑的困扰,而且部分主营产品的价格超过了预期。
实际上,广汇能源上半年主要能源产品的销量都有所提升。根据半年报,该公司报告期内的天然气、甲醇和煤基油品销量分别为14.34亿方、52.36万吨和19.50万吨,同比分别增长33.81%、10.43%、575.91%。然而,由于受到两大能源产品甲醇和天然气均价下滑的影响,销量的上升并未带来整体盈利能力的提升。
在甲醇价格方面,国家统计局的数据显示,今年上半年,该产品的国内市场价格由年初的2198.70元/吨,下降至6月末的2133.30元/吨。广汇能源则在半年报里详细披露了甲醇业务减少的均价——报告期内,该公司的甲醇销售均价同比减少450元/吨。受此影响,该公司上半年的煤化工业务毛利率下滑超过10个百分点。
而截至8月10日,甲醇的国内市场价格已经跌破2000元/吨。因此,对于广汇能源而言,来自甲醇销售方面利润下滑的风险或还在延续。
天然气上半年的销售价格同样也是下滑明显。
广汇能源的天然气业务主要分为自产气和贸易气。这其中,其自产LNG销量略有下滑,降至5.39亿方。所幸的是,贸易气销售的增量弥补了自产气销量的减少。在该公司启东LNG项目产能释放的影响下,广汇能源上半年外购贸易气的销量同比大增80%至8.96亿方。
不过,今年上半年国内LNG均价下跌,广汇能源启东外购LNG销售均价同比减少400元/吨。于是,价格的下降冲抵了销量上升所带来的正面影响,导致天然气板块毛利率同样减少。
主要能源产品价格的下滑是广汇能源今年上半年净利润下降的主要原因。值得注意的是,甲醇价格目前难改颓势,广汇能源未来提振业绩的希望仍主要寄托在天然气板块。而鉴于LNG价格的波动,广汇能源唯有采取以量补价的方式,来实现天然气板块业务对该公司全年度业绩的支撑。
今年上半年,广汇能源启东LNG接收站周转量大幅提升,使得外界将更多的目光聚集于此。
截至目前,广汇能源启东LNG项目一、二期投产后,其周转能力为115万吨。根据项目规划,启东LNG项目三期应于2018年一季度开工建设,建成投产后届时该公司启动LNG项目设计周转能力将达到300万吨。
在后续产能释放之前,广汇能源启东LNG项目现有产能能否继续施展神奇表现,值得后续关注。有研究机构表示,参照上半年的周转量,该公司2019年外购LNG销量或达到130万吨,是广汇能源未来业绩的一大看点。