上周，美国天然气价格大幅下跌。供应端方面，美国本土48州天然气总产量稳定在每日1000亿立方英尺以上，同比仅上涨0.20%；根据贝克休斯（Baker Hughes）公司上周五发布的数据显示，最新一周活跃天然气钻机数量为103座，较前一周增加3座，较去年同期减少28座。需求端方面，上周居民/商业用气量以及发电用气量同时上涨，带动总消费量环比前一周小幅上涨，同比仅上涨0.64%。受Freeport LNG出口终端设施因飓风贝里尔关停，目前仍未恢复正常运行影响，全美液化天然气加工量降至每日110亿立方英尺左右。此外，根据Bloomberg Finance,L.P.提供的航运数据显示，7月11日至7月17日当周，共有20艘液化天然气船只离开美国，液化天然气总运载量为750亿立方英尺左右，大幅减少。库存方面，根据美国能源信息署（EIA）上周四发布的相对滞后的数据显示，周度库存增加100亿立方英尺，远不及市场预期的270亿立方英尺，较过去五年同期均值相比，目前库存上涨16.95%，基本面较为宽松。天气方面，上周根据美国国家海洋和大气管理局（NOAA）的天气预报显示，未来1周美国多数地区气温稳定，到8月初将继续出现高温天气，制冷需求预计仍处高位。整周来看，虽然8月初高温天气持续，同时近期的库存增幅远不及预期利好市场，但因此前受飓风贝丽尔影响，Freeport LNG出口工厂生产设施被迫关停其三条生产线，同时近期仅恢复一条生产线运行，全面重启速度依旧缓慢，一定程度上增加区内供给预期；此外，7月底美国本土产量预期继续上升，利空因素主导市场，HH天然气期货价格跌幅明显。截至上周五，HH天然气主力合约结算价格为每百万英热2.128美元，周度环比下跌8.63%。

欧洲地区，天然气价格震荡上涨。供应端方面，上周欧洲地区管道气进口量稳定，自挪威管道气进口量平稳，自俄罗斯管道气进口量变化不大；LNG进口量保持高位。需求端方面，上周西北欧大陆地区住宅和商业部门消费量继续下降，工业和电力部门消费量小幅下降。库存方面，根据欧洲天然气基础设施信息平台（GIE）的数据显示，当前欧洲地区整体库存量为83.15%，近期注库速率较为稳定，当前库存总量较去年同期基本持平，同比上涨0.35%。据天气预报预测显示，7月下旬，西北欧地区气温将小幅下降，风力预期提升，气电需求预期走弱。整周来看，虽然区内供应稳定、风电表现强劲、库存水平较高以及温和天气预期利空市场，但近期挪威Karsto工厂处于检修期，同时由于飓风贝里尔影响，Freeport LNG离线时间超于市场预期，近期已推迟7到10批资源发货；此外，法国Montoir LNG终端维护时间延长至8月5日，多空交织下，TTF天然气期货价格震荡上涨。截至上周五，TTF主力合约结算价为每兆瓦时32.170欧元（约合每百万英热10.267美元），周度环比上涨1.42%。

东北亚地区，虽然受持续的高温炎热天气影响，主要消费国制冷需求旺盛，部分日本电力公司以及中国贸易商均涌现出较为强烈的采买意愿，但在东北亚LNG现货市场上，供应仍较为充足，少数大型贸易商均有船货资源出售，一定程度上抑制了价格过度上行，上周东北亚现货LNG到岸价格继续震荡运行。根据中国天然气信息终端（E-Gas系统）发布的数据，上一日历周，我国进口LNG到岸量约为111万吨左右，大幅减少。根据交易中心监测，目前我国企业在实货市场成交量不大，现阶段国际现货市场的价格并不能完全代表我国企业真实的LNG整体进口成本。得益于包括三大油在内的进口商签订的大量中长期液化天然气购销协议加之大量的进口管道气，使得现阶段我国对现货LNG进口的需求增幅较小，因此国际现货价格水平对我国天然气市场整体影响不大。截至本周二，由上海石油天然气交易中心发布的9月份中国进口现货LNG到岸价格为每百万英热11.342美元。

从LNG综合进口到岸价格指数来看，上周中国LNG综合进口到岸价格指数为134.54点，近期指数波幅不大。主要原因是，占进口体量绝大多数的中长协部分，定价所挂钩对应计价期内的国际原油价格震荡运行。而对于小部分的进口现货而言，因计价周期的缘故，目前的到岸价格指数中现货部分的定价周期主要在五月上旬，该时间段内现货价格较为稳定。综合影响下，LNG综合进口到岸价格窄幅波动。

中国LNG综合进口到岸价格指数编制由海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心合作完成，于2019年10月16日首次面世，以价格形式发布，自2020年9月23日起调整为以指数形式发布，该指数以2018年第一日历周为基期（当周中国LNG综合进口到岸价格为2853元/吨，价格指数为100），综合反映上周我国LNG进口到岸的价格水平。这是对我国天然气价格市场化定价体系的有益探索，有利于培育国内天然气定价基准，有利于国内市场与国际市场的及时有效对接，进一步提升我国在国际石油天然气市场上的影响力。