上周（12月2日-6日）中国进口现货LNG1月到岸价格（CLD-1月）收于97.448元/吉焦（14.104美元/百万英热），周环比下降1.90%。截至12月6日， CLD-1月累计均值为99.100元/吉焦（14.382美元/百万英热），较CLD-12月均值上涨10.890元/吉焦，上涨幅度12.35%。

美国方面，受暖冬预期以及库存充足等因素影响，HH价格在上周前三个交易日累计下降约9%，虽然EIA周报显示需求全面增长，HH也在报告发布当日小幅反弹1.18%，但未能改变整体下降趋势，HH近月期货结算价格环比收跌8.53%。据EIA周报数据显示，11月28日-12月4日期间，需求端，燃气发电用气环比上涨约9%，至363亿立方英尺/日；工业用气环比上涨约4%，至259亿立方英尺/日；居民和商业用气则受取暖需求影响持续增加，环比大幅上涨约41%，至452亿立方英尺/日；LNG原料气需求则环比上涨约4%，至145亿立方英尺/日（如下图所示）。库存方面，截至11月29日当周，总库存降至约39,370亿立方英尺，净提取量为300亿立方英尺，分析师预期净提取量为300-550亿立方英尺。天气方面，本土48个州的平均温度在上周最高达约4.4℃，最低降至约2.8℃，较前期有所下降。HH-1月期货结算价周环比下降8.53%，于上周五收于3.076美元/百万英热。

欧洲方面，LNG船货供应量大幅增加对TTF价格形成一定压制, TTF近月期货价格周环比下降2.78%。根据ENTSOG数据显示，11月23日-29日期间，供给至欧盟地区天然气量整体上升约7%，其中，来自地下储气库供给量环比上涨约19%，至34,643 GWh；来自LNG接收站供给量环比上涨约12%，至24,960 GWh; 来自挪威北海管道供给量环比下降约1%，至18,505 GWh（如下图所示）。根据GIE数据显示，截至12月7日，欧盟天然气库存为整体储气能力的82.38%（周降幅为3.03%）, 低于2022-23年同期水平（22年为88.53%, 23年为90.80%）。TTF-1月期货结算价周环下降2.78%，于上周五收于46.48欧元/兆瓦时。

国内方面，中国LNG出站价格小幅下降，本周冷空气将影响我国大部地区。天气方面，根据天气公报最新消息，12月10-13日，较强冷空气将影响我国大部，气温将自北向南下降4～6℃。上周最后一个估价日（12月6日）, 中国LNG出站价格录得4,746元/吨，周环比下跌0.59%。若以CLD价格作为我国LNG采购成本，中国LNG出站价格作为销售价格，则二者价差反映了LNG资源的套利空间，由于9月底至11月中旬期间国内LNG价格持续下降，但国际LNG资源价格维持高位，国内外价差形成了一定倒挂（国内卖价低于国际资源采购价格）, 上周CLD价格下降幅度高于中国LNG出站价格，但倒挂现象持续，如下图所示。

综上所述，上周全球天然气价格均呈下降趋势，美国需求增加但不抵暖冬预期及较高库存影响，欧洲LNG供给量增加对当地天然气价格形成一定压制。受国际资源价格下降，以及我国天然气库存充足，本土需求有限等因素影响，CLD价格与中国LNG出站价格亦有所下降，但本周冷空气将影响我国大部地区或对天然气价格形成一定支撑。