上周（12月22日- 26日）CLD-2月收于62.818元/吉焦（9.439美元/MMBtu），周环比上涨1.22%。截至12月26日，CLD-2月累计均值录得62.251元/吉焦（9.319美元/MMBtu），较CLD-1月均值下跌7.314元/吉焦，跌幅10.51%。

国内方面，冬季气温较常年温和，中国LNG出站价格持续下降，但因未来一周冷空气活动频繁，CLD价格上涨。上周最后一个估价日（12月26日），中国LNG出站价格录得4,128元/吨，周环比下跌0.79%，为今年采暖季以来的连续第六周下降。上周，由于中国LNG出站价格下降而CLD价格上涨，国内外价差维持倒挂状态，如下图所示。根据天气公报数据，预计元旦前后强冷空气将影响中东部地区，受冷空气影响，西北地区东部、黄河以南大部气温将下降6～8℃，局地降温10℃以上。

美国方面，受寒潮影响，HH价格获得天气驱动的上行动力。根据12月28日NOAA发布的信息，美国上中西部、五大湖及东北地区将遭遇强冬季风暴，伴随暴风雪、极端低温和危险风寒，显著推升取暖需求预期，受此影响,上周HH近月期货价格大幅上涨9.59%，收于4.366美元/ MMBtu。

欧洲方面，上周LNG供应稳定且库存充足， TTF近月期货价格持稳。根据ENTSOG和GIE数据显示，12月18日-24日期间，天然气供应总量较上周下跌约3.6%，其中LNG供应量下跌6.1%，北海管道气供应量下跌1.5%，地下储气库提气量下跌1.5%。截至12月26日，库存水平达到63.98%，较上周下降3.59%，仍处于近3年的低位（如下图所示）。上周TTF近月期货价格环比下跌0.23%，收于28.095欧元/兆瓦时。

综上所述，冬季气温较常年温和，中国LNG出站价格持续下降。上周受寒潮影响，美国天然气价格大幅上涨。欧洲方面因供应稳定，库存充足，天然气价格持稳。在此背景下，叠加未来一周冷空气活动频繁、阶段性用气需求回升，CLD 价格上涨。