2月11日，海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心联合发布的中国原油综合进口到岸价格指数显示2月2日-8日，中国原油综合进口到岸价格指数为101.56点，周环比上涨3.13%，同比下跌23.41%。

美国能源信息署（EIA）最新发布的库存数据显示，截至1月30日当周，美国商业原油库存减少345.5万桶，至4.2030亿桶，较五年同期平均水平低约3%；NYMEX的WTI原油期货交付地-俄克拉荷马州库欣地区的原油库存减少74.3万桶，至2404.2万桶。

上周国际原油市场呈现剧烈震荡走势，最终录得收跌。截至2月6日收盘，Brent原油期货价格环比下跌1.83%，至68.05美元/桶；WTI原油期货价格环比下跌2.55%，至63.55美元/桶。上海期货交易所原油期货价格环比下跌4.37%，至461.8元/吨。美伊局势及气温变化等因素交替主导盘面，逆转此前连续六周上涨态势以下跌收尾。

供应端扰动因素频繁出现。一方面，冬季风暴对美国原油生产造成阶段性冲击，极端天气一度导致约200万桶/日的停产峰值，目前生产虽基本恢复，但此前产量与库存同步下降，对短期油价形成支撑。另一方面，委内瑞拉原油出口显著回升，且美国拟发放新的通用许可证，允许相关企业在委内瑞拉开展勘探与开采活动，若后续投资逐步落地，可能推动该国产量回升，增加中长期供应弹性。整体来看，短期内天气与地缘因素对供应形成扰动，但部分国家产量增长与出口恢复，亦对市场构成一定潜在增量。

需求端并未出现明显超预期增长，更多表现为结构性再平衡与贸易流向调整。印度自俄罗斯进口原油约121.5万桶/日，环比下降12%，延续此前回落趋势。受贸易谈判与政策环境变化影响，印度炼油商正调整采购结构，增加中东及其他来源原油比例。若后续进口进一步下滑，或将对俄罗斯出口流向及全球贸易流结构产生影响。中国方面，来自俄罗斯、伊朗和委内瑞拉等国的原油进口占比约40%，地缘政治紧张局势对相关供应来源构成不确定性。若相关国家政治风险或制裁环境出现变化，可能影响折价原油流向与亚洲需求结构。 

地缘政治仍是本周市场波动核心变量。美伊双方在阿曼举行会谈，试图缩小在核问题上的分歧，一定程度缓解市场对中东供应中断的担忧。但谈判仍处于推进阶段，结果存在不确定性，风险溢价时有波动。同时，俄罗斯与乌克兰冲突持续影响能源运输安全。委内瑞拉方面，其政治局势变化亦对石油生产与出口政策产生影响，石油法改革及外资合作条款更新为未来产量恢复提供政策空间。整体来看，地缘政治风险尚未完全消散，但阶段性缓和与潜在增产预期共同作用，使市场风险溢价有所回落。

短期内，市场将重点关注美伊谈判进展及三大国际能源机构即将发布的月度报告，以判断全球供需平衡变化。若供需面趋于宽松，油价仍面临回调压力；若地缘风险再度升温，则可能重新推高风险溢价。

截至2月3日当周，机构投资者持有ICE的Brent原油期货和期权的净多头头寸为278249手，较上周上涨12.69%；持有NYMEX的WTI原油期货和期权的净多头头寸为80377手，较上周上涨27.60%；机构投资者持有期货与期权净多头头寸大幅增加，表明机构投资者对未来油价走势充满信心。

现货市场，2月6日，迪拜原油价格66.64美元/桶，周环比上涨7.10%；阿曼原油价格66.54美元/桶，周环比上涨6.53%。

由于贸易流程原因，我国原油进口到岸价格往往比国际市场期货价格和现货价格滞后。近期国际油价波动的影响，将在后期原油进口到岸价格中逐渐显现。

中国原油综合进口到岸价格指数编制由海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心合作完成，于2019年12月18日以价格形式首次面世，自2020年9月23日起调整为以指数形式发布，以2018年第一日历周为基期（当周中国原油综合进口到岸价格为3114元/吨，价格指数为100）综合反映上一周我国原油进口到岸的价格水平。