上海石油天然气交易中心

上周，美国天然气价格冲高回落。据Baker Hughes数据显示，最新一周，美国活跃天然气钻机数量为133座，较前一周增加1座，较去年同期增加33座。据Vortexa数据显示，截至3月11日当周，共计36艘液化天然气运输船离开美国港口，总运载量约为1330亿立方英尺，较前一周减少150亿立方英尺；其中，以Sabine Pass、Plaquemines和 Corpus Christi港发出的船数居多。库存方面，据EIA数据显示，截至3月6日当周，周度库存减少380亿立方英尺，不及市场普遍预期的420亿立方英尺；较过去五年同期均值相比，库存仅下跌0.91%。天气方面，据NOAA天气预报显示，未来1-2周，美国多数地区天气预期偏暖，东北部和中西部地区气温明显高于往常，供暖需求预期走弱。整周来看，周初第一个交易日，由于霍尔木兹海峡封闭使得全球范围资源供应中断，从而导致美国液化天然气出口需求增加，美国气价早盘冲高，但伴随市场大量多单获利了结，美国气价当日收跌；后续几个交易日，虽然天气回暖以及库存消耗不及预期利空市场，但地缘政治局势不确定性仍存，美国气价震荡运行，最终整周窄幅收跌，美国气价自每百万英热3.5美元高位附近回落。截至3月13日（周五），HH天然气期货主力合约结算价为每百万英热3.131美元，周度环比下跌1.73%。

欧洲地区，天然气价格冲高回落。供应端方面，据Bruegel数据显示，2026年第10周，欧盟27个成员国自挪威管道气进口量约为17.59亿立方米，环比前一周下跌6.73%，占欧盟天然气总进口量的26.85%；自俄罗斯管道气进口量约为3.88亿立方米，环比前一周上涨2.37%，占欧盟天然气总进口量的5.92%；LNG进口量约为33.30亿立方米，环比前一周上涨0.03%，占欧盟天然气总进口量的50.83%。库存方面，据GIE数据显示，截至3月17日，欧盟天然气库存为整体储气能力的28.93%，当前库存量较去年同期下跌17.24%，较过去五年同期均值下跌29.80%。据天气预报预测显示，未来两周，西北欧部分地区气温小幅升高，风力强劲，下游供暖和气电需求预期减弱。整周来看，周初受中东冲突导致供应中断以及卡塔尔能源公司液化天然气运输遭遇不可抗力事件的担忧影响，欧气价飙升，一度突破每兆瓦时55欧元，日中曾短暂达到约70欧元；周中受中东地缘政治紧张局势可能缓和的报道影响，供应中断的直接风险减缓，欧气价大幅回落；后续几个交易日受欧洲库存偏低、近期天然气净进口量减少、气温升高预期预期走弱等因素的影响，窄幅波动，最终整周收跌。截至3月13日（周五），TTF天然气期货主力合约结算价为每兆瓦时50.115欧元（约合每百万英热16.855美元），周度环比下跌6.13%。

东北亚地区，由于周中美国暗示冲突可能很快结束，地缘政治局势趋缓，全球供应端风险下降，叠加部分国家临近采暖季尾声，需求持续疲软，区内纸货市场交易活跃度有所下降，现货采购意愿清淡，东北亚现货LNG到岸价格跌逾5%。根据中国经济信息社E-Gas的数据显示，3月9日-15日当周，我国进口LNG到岸量约109万吨。根据交易中心监测，目前我国企业在实货市场成交量不大，现阶段国际现货市场的价格并不能完全代表我国企业真实的LNG整体进口成本。得益于包括三大油在内的进口商签订的大量中长期液化天然气购销协议加之大量的进口管道气，使得现阶段我国对现货LNG进口的需求量不高，因此国际现货价格水平对我国天然气市场整体影响相对较小。截至3月13日（周五），中国进口现货LNG近月到岸价格为每百万英热16.250美元，周度环比下跌1.16%。

从LNG综合进口到岸价格指数来看，3月9日-15日中国LNG综合进口到岸价格指数为109.08点，近期指数窄幅波动。主要原因是，占进口体量绝大多数的中长协部分，定价所挂钩对应计价期内的国际原油价格波幅较小；而对于小部分的进口现货而言，因计价周期的缘故，目前的到岸价格指数中现货部分的定价周期主要在2月上旬，该时间段内现货价格震荡运行。综合影响下，LNG综合进口到岸价格窄幅波动。

中国LNG综合进口到岸价格指数编制由海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心合作完成，于2019年10月16日首次面世，以价格形式发布，自2020年9月23日起调整为以指数形式发布，该指数以2018年第一日历周为基期（当周中国LNG综合进口到岸价格为2853元/吨，价格指数为100），综合反映上周我国LNG进口到岸的价格水平。