4月29日，海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心联合发布的中国原油综合进口到岸价格指数显示4月20日-26日，中国原油综合进口到岸价格指数为164.55点，周环比下跌4.07%，同比上涨37.73%。

美国能源信息署（EIA）最新发布的库存数据显示，截至4月17日当周，美国商业原油库存增加192.5万桶，至4.6573亿桶，较五年同期平均水平低约3%；NYMEX的WTI原油期货交付地-俄克拉荷马州库欣地区的原油库存增加80.6万桶，至3056.8万桶。

上周国际油价在高位剧烈震荡中整体大幅上涨。截至4月24日收盘，Brent原油期货价格环比上涨14.59%，至99.13美元/桶；WTI原油期货价格环比上涨14.30%，至94.40美元/桶。上海期货交易所原油期货价格环比上涨2.44%，至647.6元/桶。地缘紧张局势持续升级、供应中断预期强化以及库存下降共同构成主要驱动因素。尽管周内存在谈判预期扰动，市场情绪仍整体偏紧，油价维持强势。

供应端收紧是本周油价上涨的核心驱动。一方面，关键运输通道受阻导致供应链效率显著下降，海上运输近乎停滞，全球约五分之一的原油运输能力受到影响，直接加剧现货供应紧张。与此同时，海湾地区大规模预防性停产及库存管理行为使得约1450万桶/日的产量处于停产状态，供应边际明显收紧。另一方面，部分产油国供应能力受限，俄罗斯因外部扰动被迫减产，美国库存持续被动消耗以填补全球缺口，进一步强化市场对供应短缺的预期。尽管部分地区存在产量恢复预期及替代出口路径增加，但受制于物流瓶颈与运力下降，短期内难以有效缓解供应压力，整体呈现“供应偏紧、恢复受限”的格局，对油价形成持续支撑。

需求端表现出一定韧性，但高油价环境下抑制效应逐步显现。部分国家通过增加进口及多元化采购以保障能源安全，体现出被动补库行为增强，对现货需求形成支撑。同时，全球能源短缺背景下，各区域买家为保障供应不惜溢价采购，进一步推升市场价格。然而，随着油价大幅上涨，需求侧承压迹象开始显现，机构已下调阶段性需求预期，反映出高价对消费的抑制作用逐步显现。整体来看，需求端呈现“补库支撑与价格抑制并存”的特征，对油价的推动作用边际趋缓。

地缘政治因素仍是主导市场的关键变量。当前相关地区紧张局势持续升级，冲突处于延长但实质对峙状态，导致重要运输通道受控，航运受限，对全球能源供应与流通形成系统性冲击。在此背景下，市场风险溢价显著抬升，推动油价快速上行。同时，局势存在反复，谈判预期与不确定性并存，市场情绪在紧张与缓和预期之间波动，加剧价格波动幅度。总体来看，地缘因素通过影响供应稳定性与运输效率，持续放大市场波动并推高风险溢价。

综合来看，市场将重点关注相关地区局势演变、谈判进展及关键运输通道恢复情况，同时宏观政策变化亦将对市场情绪产生影响。若供应中断延续，存在进一步上行风险；若局势缓和、运输恢复，油价或阶段性回落。

截至4月21日当周，机构投资者持有ICE的Brent原油期货和期权的净多头头寸为369343手，较上周下跌1.09%；持有NYMEX的WTI原油期货和期权的净多头头寸为143401手，较上周下跌0.58%；机构投资者持有期货与期权净多头头寸小幅减少，表明机构投资者对未来油价走势持观望态度。

现货市场，4月24日，迪拜原油价格107.13美元/桶，周环比上涨4.61%；阿曼原油价格107.49美元/桶，周环比上涨5.12%。

由于贸易流程原因，我国原油进口到岸价格往往比国际市场期货价格和现货价格滞后。近期国际油价波动的影响，将在后期原油进口到岸价格中逐渐显现。

中国原油综合进口到岸价格指数编制由海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心合作完成，于2019年12月18日以价格形式首次面世，自2020年9月23日起调整为以指数形式发布，以2018年第一日历周为基期（当周中国原油综合进口到岸价格为3114元/吨，价格指数为100）综合反映上一周我国原油进口到岸的价格水平。