上海石油天然气交易中心

上周，美国天然气价格窄幅下行。据Baker Hughes数据显示，最新一周，美国活跃天然气钻机数量为129座，较前一周减少1座，较去年同期增加21座。据Vortexa数据显示，截至5月6日当周，共计33艘液化天然气运输船离开美国港口，总运载量约为1280亿立方英尺，较前一周减少50亿立方英尺；其中，以Sabine Pass、Plaquemines和Corpus Christi港始发的船数居多。库存方面，据EIA数据显示，截至5月1日当周，周度库存增加630亿立方英尺，不及市场普遍预期的720亿立方英尺；较过去五年同期均值相比，库存上涨6.73%。天气方面，据NOAA天气预报显示，未来1-2周，美国东部以及东南部地区气温预期较大概率超于正常水平，制冷和气电需求预期上涨。整周来看，虽然近期库存增量不及预期、产量下降，但由于液化天然气出口终端输气量减少，间接导致国内供应增加，加之库存高企、油价下跌以及未来两周天气温和，需求预期下降，美国气价震荡下行。截至5月8日（周五），HH天然气期货主力合约结算价为每百万英热2.757美元，周度环比下跌0.83%。

欧洲地区，天然气价格震荡下跌。供应端方面，据Bruegel数据显示，2026年第19周，欧盟27个成员国自挪威管道气进口量约为18.12亿立方米，环比前一周下跌1.84%，占欧盟天然气总进口量的29.26%；自俄罗斯管道气进口量约为3.15亿立方米，环比前一周上涨8.25%，占欧盟天然气总进口量的5.09%；LNG进口量约为28.38亿立方米，环比前一周下跌4.73%，占欧盟天然气总进口量的45.83%。库存方面，据GIE数据显示，截至5月12日，欧盟天然气库存为整体储气能力的35.57%，当前库存量较去年同期下跌16.94%，较过去五年同期均值下跌25.68%。据天气预报预测显示，未来两周，西北欧多数地区天气温和，风力稳定，下游需求预期小幅减少。整周来看，由于市场对于美伊可能达成协议以解决霍尔木兹海峡冲突的乐观情绪升温，叠加近期天气温和、风电稳定，且亚洲部分国家需求预期下降，欧洲气价走弱。截至5月8日（周五），TTF天然气期货主力合约结算价为每兆瓦时44.143欧元（约合每百万英热15.216美元），周度环比下跌3.55%。

东北亚地区，由于地缘政治局势释放积极信号，加之国际油价下跌，且消费淡季下，近期区内多国贸易商对于现货采购意愿降低，纸货市场交投氛围一般，东北亚现货LNG到岸价格跌逾7%。据中国经济信息社E-Gas数据显示，5月4日-10日当周，我国进口LNG到岸量约104万吨。根据交易中心监测，目前我国企业在实货市场成交量不大，现阶段国际现货市场的价格并不能完全代表我国企业真实的LNG整体进口成本。得益于包括三大油在内的进口商签订的大量中长期液化天然气购销协议加之大量的进口管道气，使得现阶段我国对现货LNG进口的需求量不高，因此国际现货价格水平对我国天然气市场整体影响相对较小。截至5月8日（周五），中国进口现货液化天然气近月到岸价格为每百万英热16.292美元，周度环比下跌（较4月30日）4.59%。

从液化天然气综合进口到岸价格指数来看，5月4日-10日中国液化天然气综合进口到岸价格指数为129.17点，近期指数持续回落。主要原因是，占进口体量绝大多数的中长协部分，定价所挂钩对应计价期内部分月份的国际原油价格连续下跌；而对于小部分的进口现货而言，因计价周期的缘故，目前的到岸价格指数中现货部分的定价周期主要在4月初，该时间段内现货价格受国际局势动荡摇摆所影响，价格自高位震荡下跌。综合影响下，液化天然气综合进口到岸价格持续回落。

中国液化天然气综合进口到岸价格指数编制由海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心合作完成，于2019年10月16日首次面世，以价格形式发布，自2020年9月23日起调整为以指数形式发布，该指数以2018年第一日历周为基期（当周中国液化天然气综合进口到岸价格为2853元/吨，价格指数为100），综合反映上周我国LNG进口到岸的价格水平。