上海石油天然气交易中心

上周，美国天然气价格上涨。据Baker Hughes数据显示，最新一周，美国活跃天然气钻机数量为128座，较前一周减少1座，较去年同期增加20座。据Vortexa数据显示，截至5月13日当周，共计37艘液化天然气运输船离开美国港口，总运载量约为1410亿立方英尺，较前一周增加260亿立方英尺；其中，以Sabine Pass、Plaquemines和Corpus Christi港始发的船数居多。库存方面，据EIA数据显示，截至5月8日当周，周度库存增加850亿立方英尺，不及市场普遍预期的860亿立方英尺；较过去五年同期均值相比，库存上涨6.51%。天气方面，据NOAA天气预报显示，未来1-2周，美国北部部分地区气温预期较大概率超于正常水平，而西部地区气温偏低，制冷和气电需求预期保持平稳。整周来看，由于以EQT为代表的一些能源公司为应对近期持续疲软的现货价格而缩减开采活动，美国天然气产量继续下降，加之近期LNG出口终端原料气流量反弹，Golden Pass和 Freeport等工厂正在从季节性维护中缓慢走出；此外，未来1-2周，美国部分地区气温预期高于正常水平，夏季用气高峰临近，同时自 4 月下旬以来，美国已持续三周库存增量不及预期，美国气价涨势明显。截至5月15日（周五），HH天然气期货主力合约结算价为每百万英热2.960美元，周度环比上涨7.36%。

欧洲地区，天然气价格持续上行。供应端方面，据Bruegel数据显示，2026年第19周，欧盟27个成员国自挪威管道气进口量约为18.12亿立方米，环比前一周下跌1.84%，占欧盟天然气总进口量的29.26%；自俄罗斯管道气进口量约为3.15亿立方米，环比前一周上涨8.25%，占欧盟天然气总进口量的5.09%；LNG进口量约为28.38亿立方米，环比前一周下跌4.73%，占欧盟天然气总进口量的45.83%。库存方面，据GIE数据显示，截至5月19日，欧盟天然气库存为整体储气能力的36.67%，当前库存量较去年同期下跌18.60%，较过去五年同期均值下跌27.35%。据天气预报预测显示，未来两周，西北欧多数地区天气温和，风力稳定，下游需求预期表现一般。整周来看，由于地缘政治局势仍显紧张，俄罗斯袭击乌克兰天然气基础设施、挪威气田计划外维护，夏季制冷需求预期上涨；此外，交易员正考虑厄尔尼诺现象的潜在影响，预计气温将高于往年，将增加电力行业消耗。多重利好推动下，欧洲气价连续上涨。截至5月15日（周五），TTF天然气期货主力合约结算价为每兆瓦时50.167欧元（约合每百万英热17.096美元），周度环比上涨13.65%。

东北亚地区，由于地缘政治再次转向紧张局势，加之夏季临近，部分国家为提前补库，进行少量现货采购，欧亚资源竞争加剧，区内供应预期收紧，东北亚现货LNG到岸价格涨逾8%。据中国经济信息社E-Gas数据显示，5月11日-17日当周，我国进口LNG到岸量约118万吨。根据交易中心监测，目前我国企业在实货市场成交量不大，现阶段国际现货市场的价格并不能完全代表我国企业真实的LNG整体进口成本。得益于包括三大油在内的进口商签订的大量中长期液化天然气购销协议加之大量的进口管道气，使得现阶段我国对现货LNG进口的需求量不高，因此国际现货价格水平对我国天然气市场整体影响相对较小。截至5月15日（周五），中国进口现货液化天然气近月到岸价格为每百万英热17.679美元，周度环比上涨8.51%。

从液化天然气综合进口到岸价格指数来看，5月11日-17日中国液化天然气综合进口到岸价格指数为164.19点，近期指数大幅攀升。主要原因是，占进口体量绝大多数的中长协部分，定价所挂钩对应计价期内部分月份的原油价格受地缘政治局势影响大幅上涨；而对于小部分的进口现货而言，因计价周期的缘故，目前的到岸价格指数中现货部分的定价周期主要在4月上旬，该时间段内现货价格震荡运行，价格自高位震荡下跌。综合影响下，液化天然气综合进口到岸价格大幅上涨。

中国液化天然气综合进口到岸价格指数编制由海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心合作完成，于2019年10月16日首次面世，以价格形式发布，自2020年9月23日起调整为以指数形式发布，该指数以2018年第一日历周为基期（当周中国液化天然气综合进口到岸价格为2853元/吨，价格指数为100），综合反映上周我国LNG进口到岸的价格水平。