上海石油天然气交易中心

上周，美国天然气价格上涨。据Baker Hughes数据显示，最新一周，美国活跃天然气钻机数量为125座，较前一周减少3座，较去年同期增加17座。据Vortexa数据显示，截至5月20日当周，共计34艘液化天然气运输船离开美国港口，总运载量约为1280亿立方英尺，较前一周减少130亿立方英尺；其中，以Sabine Pass、Plaquemines和Corpus Christi港始发的船数居多。库存方面，据EIA数据显示，截至5月15日当周，周度库存增加1010亿立方英尺，超于市场普遍预期的960亿立方英尺；较过去五年同期均值相比，库存上涨6.65%。天气方面，据NOAA天气预报显示，未来1-2周，美国北部和西北部多数地区气温预期较大概率超于正常水平，制冷需求预期上涨。整周来看，虽然初夏热浪或将推动制冷需求上涨，且近期钻井平台数量持续数周下跌，但受限于天气预报低于预期、液化天然气出口活动疲软以及国内天然气库存大幅增加，美国气价冲高回落，未站稳3美元/百万英热高位。截至5月22日（周五），HH天然气期货主力合约结算价为每百万英热2.907美元，周度环比下跌1.79%。

欧洲地区，天然气价格持续上行。供应端方面，据Bruegel数据显示，2026年第19周，欧盟27个成员国自挪威管道气进口量约为18.12亿立方米，环比前一周下跌1.84%，占欧盟天然气总进口量的29.26%；自俄罗斯管道气进口量约为3.15亿立方米，环比前一周上涨8.25%，占欧盟天然气总进口量的5.09%；LNG进口量约为28.38亿立方米，环比前一周下跌4.73%，占欧盟天然气总进口量的45.83%。库存方面，据GIE数据显示，截至5月26日，欧盟天然气库存为整体储气能力的38.52%，当前库存量较去年同期下跌16.88%，较过去五年同期均值下跌26.26%。据天气预报预测显示，未来两周，西北欧部分地区气温低于预期，加之风力一般、可再生能源发电量小幅下跌，下游需求预期增长。整周来看，虽然美国部分LNG设施的维护和计划外停产导致全球短期供应紧张；近期欧洲部分地区气温低于预期，加之可再生能源发电量下降，迫使市场更加依赖燃气发电；但市场对美伊谈判持乐观预期，普遍认为谈判有望缓解霍尔木兹海峡的通行问题，欧洲气价震荡下跌。截至5月22日（周五），TTF天然气期货主力合约结算价为每兆瓦时48.683欧元（约合每百万英热16.544美元），周度环比下跌2.96%。

东北亚地区，由于夏季临近，高温预期提振部分国家现货采买需求，区内供应预期小幅收紧，东北亚现货LNG到岸价格窄幅上涨。据中国经济信息社E-Gas数据显示，5月18日-24日当周，我国进口LNG到岸量约79万吨。根据交易中心监测，目前我国企业在实货市场成交量不大，现阶段国际现货市场的价格并不能完全代表我国企业真实的LNG整体进口成本。得益于包括三大油在内的进口商签订的大量中长期液化天然气购销协议加之大量的进口管道气，使得现阶段我国对现货LNG进口的需求量不高，因此国际现货价格水平对我国天然气市场整体影响相对较小。截至5月22日（周五），中国进口现货液化天然气近月到岸价格为每百万英热17.966美元，周度环比上涨1.62%。

从液化天然气综合进口到岸价格指数来看，5月18日-24日中国液化天然气综合进口到岸价格指数为164.26点，近期指数平稳。主要原因是，占进口体量绝大多数的中长协部分，定价所挂钩对应计价期内部分月份的原油价格波动较小；而对于小部分的进口现货而言，因计价周期的缘故，目前的到岸价格指数中现货部分的定价周期主要在4月下旬，该时间段内现货价格基本持稳。综合影响下，液化天然气综合进口到岸价格保持平稳。

中国液化天然气综合进口到岸价格指数编制由海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心合作完成，于2019年10月16日首次面世，以价格形式发布，自2020年9月23日起调整为以指数形式发布，该指数以2018年第一日历周为基期（当周中国液化天然气综合进口到岸价格为2853元/吨，价格指数为100），综合反映上周我国LNG进口到岸的价格水平。