上海石油天然气交易中心

上周，美国天然气价格大幅上涨。据Baker Hughes数据显示，最新一周，美国活跃天然气钻机数量为125座，较前一周持平，较去年同期增加16座。据Vortexa数据显示，截至5月27日当周，共计32艘液化天然气运输船离开美国港口，总运载量约为1220亿立方英尺，较前一周减少60亿立方英尺；其中，以Sabine Pass、Plaquemines和Corpus Christi港始发的船数居多。库存方面，据EIA数据显示，截至5月22日当周，周度库存增加920亿立方英尺，不及市场普遍预期的960亿立方英尺；较过去五年同期均值相比，库存上涨6.16%。天气方面，据NOAA天气预报显示，由于夏季临近，未来1-2周，美国西部地区温度较高概率超于正常水平，且多地气温普遍预期高于正常水平，制冷需求预期稳定上涨。整周来看，由于气象机构预计未来1-2周美国多地气温将高于正常水平，制冷需求将持续稳定增加，叠加近期库存增幅低于市场预期，且部分LNG出口项目季节性维护，LNG出口量持续减少，美国气价大幅上涨，达到近两个月以来的最高水平。截至5月29日（周五），HH天然气期货主力合约结算价为每百万英热3.290美元，周度环比上涨8.90%。

欧洲地区，天然气价格下跌。供应端方面，据Bruegel数据显示，2026年第22周，欧盟27个成员国自挪威管道气进口量约为18.15亿立方米，环比前一周上涨11.01%，占欧盟天然气总进口量的30.30%；自俄罗斯管道气进口量约为3.51亿立方米，环比前一周上涨1.45%，占欧盟天然气总进口量的5.86%；LNG进口量约为24.88亿立方米，环比前一周下跌2.16%，占欧盟天然气总进口量的41.54%。库存方面，据GIE数据显示，截至6月2日，欧盟天然气库存为整体储气能力的40.76%，近期注库速率维持偏高，当前库存量较去年同期下跌16.80%，较过去五年同期均值下跌25.23%。据天气预报预测显示，未来两周，多地气温稳定、风力表现较强，下游需求预期小幅走弱。整周来看，由于霍尔木兹海峡局势缓和，市场对于美伊关系缓和的乐观情绪日益高涨，缓解了对油轮运输和供应路线受阻的担忧；叠加国际原油价格下跌，且季节性需求疲软进一步加剧了下行压力，导致地下天然气储存量持续增长，欧洲气价下跌。截至5月29日（周五），TTF天然气期货主力合约结算价为每兆瓦时46.001欧元（约合每百万英热15.698美元），周度环比下跌5.77%。

东北亚地区，由于地缘政治局势缓和释放积极信号，欧洲气价回落，且区内气温稳定，近期部分国家现货采买需求偏弱，东北亚现货LNG到岸价格窄幅下跌。据中国经济信息社E-Gas数据显示，5月25日-31日当周，我国进口LNG到岸量约137万吨。根据交易中心监测，目前我国企业在实货市场成交量不大，现阶段国际现货市场的价格并不能完全代表我国企业真实的LNG整体进口成本。得益于包括三大油在内的进口商签订的大量中长期液化天然气购销协议加之大量的进口管道气，使得现阶段我国对现货LNG进口的需求量不高，因此国际现货价格水平对我国天然气市场整体影响相对较小。截至5月29日（周五），中国进口现货液化天然气近月到岸价格为每百万英热17.421美元，周度环比下跌3.03%。

从液化天然气综合进口到岸价格指数来看，5月25日-31日中国液化天然气综合进口到岸价格指数为145.05点，近期指数大幅下跌。主要原因是，占进口体量绝大多数的中长协部分，定价所挂钩对应计价期内部分月份的原油价格冲高后大幅回落；而对于小部分的进口现货而言，因计价周期的缘故，目前的到岸价格指数中现货部分的定价周期主要在5月上旬，该时间段内现货价格跌幅明显。综合影响下，液化天然气综合进口到岸价格大幅下跌。

中国液化天然气综合进口到岸价格指数编制由海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心合作完成，于2019年10月16日首次面世，以价格形式发布，自2020年9月23日起调整为以指数形式发布，该指数以2018年第一日历周为基期（当周中国液化天然气综合进口到岸价格为2853元/吨，价格指数为100），综合反映上周我国LNG进口到岸的价格水平。