7月8日，海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心联合发布的中国原油综合进口到岸价格指数显示6月29日-7月5日，中国原油综合进口到岸价格指数为144.46点，周环比下跌3.19%，同比上涨25.18%。

美国能源信息署（EIA）最新发布的库存数据显示，截至6月26日当周，美国商业原油库存减少377.5万桶，至4.0836亿桶，较五年同期平均水平低约3%；NYMEX的WTI原油期货交付地-俄克拉荷马州库欣地区的原油库存增加70.9万桶，至1966.6万桶。

本周国际原油市场整体呈现窄幅震荡走势，价格运行重心继续下移。截至7月3日收盘，Brent原油期货价格环比下跌0.66%，至72.12美元/桶；WTI原油期货价格环比下跌0.78%，至68.69美元/桶。上海期货交易所原油期货价格环比下跌6.91%，至439.0元/桶。周初，美国与伊朗再度发生交火一度推动油价走高，但随着美伊间接谈判取得积极进展、霍尔木兹海峡通航持续恢复以及市场对OPEC+增产预期升温，国际油价重新承压下行。

供应端宽松预期持续强化，是压制本周油价的核心因素。一方面，美伊间接谈判取得积极进展，市场对于中东供应恢复的预期不断增强。卡塔尔方面确认双方就停战谅解备忘录落实取得进展，并将继续推进后续谈判。在此背景下，霍尔木兹海峡原油运输持续恢复，供应中断风险明显下降，市场风险溢价进一步回落。另一方面，OPEC+增产预期进一步升温。市场普遍预计，OPEC+将在7月会议上决定8月份继续增产18.8万桶/日，延续此前的增产节奏。若增产计划落地，叠加剩余自愿减产额度逐步退出市场，将进一步加剧市场对全球供应过剩的担忧。

需求端表现持续疲弱，成为油价上行的重要制约因素。亚洲原油进口虽较5月份有所恢复，但整体仍处于近年来低位水平。特别是中国原油采购明显放缓，6月份海运原油到港量连续第二个月处于2015年以来低位，仅为冲突前平均水平的一半左右，对全球需求形成明显拖累。

炼厂需求同样偏弱。受制裁及原料采购困难影响，中国部分大型民营炼厂进一步降低开工负荷，恒力石化取消大量非伊朗原油采购订单，并将炼厂开工率降至50%左右，反映出当前炼化行业利润及需求环境依然偏弱。

尽管市场风险溢价持续消退，但地缘政治因素仍是影响油价走势的重要变量。当前美伊谈判虽取得阶段性进展，但双方在霍尔木兹海峡管辖权、通航收费及地区安全安排等问题上仍存在较大分歧。一旦谈判受阻或地区局势再次升级，市场风险溢价可能重新回归。

与此同时，霍尔木兹海峡航运恢复进程仍存在不确定性。目前海峡原油运输量虽较冲突期间明显改善，但仍远低于战前水平，船东及保险机构对航运安全依然保持谨慎态度，市场对供应链稳定性的担忧尚未完全消除。

整体来看，市场关注重点将集中于美伊后续谈判进展、OPEC+会议结果以及沙特新一轮官方销售价格调整。若OPEC+按预期继续增产，且沙特下调面向亚洲市场的官方售价，市场对供应过剩的预期将进一步强化，国际油价仍面临下行压力；若中东局势再度恶化或霍尔木兹海峡恢复进度不及预期，则可能重新推升市场风险溢价。

截至6月30日当周，机构投资者持有ICE的Brent原油期货和期权的净多头头寸为55634手，较上周下跌38.42%；持有NYMEX的WTI原油期货和期权的净多头头寸为93713手，较上周下跌6.56%；机构投资者持有期货与期权净多头头寸大幅减少，表明机构投资者对未来油价走势信心不足。

现货市场，7月3日，迪拜原油价格63.87美元/桶，周环比下跌1.19%；阿曼原油价格63.82美元/桶，周环比下跌1.15%。

由于贸易流程原因，我国原油进口到岸价格往往比国际市场期货价格和现货价格滞后。近期国际油价波动的影响，将在后期原油进口到岸价格中逐渐显现。

中国原油综合进口到岸价格指数编制由海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心合作完成，于2019年12月18日以价格形式首次面世，自2020年9月23日起调整为以指数形式发布，以2018年第一日历周为基期（当周中国原油综合进口到岸价格为3114元/吨，价格指数为100）综合反映上一周我国原油进口到岸的价格水平。