上海石油天然气交易中心

上周，美国天然气价格大幅下跌。据Baker Hughes数据显示，最新一周，美国活跃天然气钻机数量为127座，较前一周增加1座，较去年同期增加5座。据Vortexa数据显示，截至7月22日当周，共计34艘液化天然气运输船离开美国港口，总运载量约为1260亿立方英尺，较前一周减少50亿立方英尺；其中，以Sabine Pass、Corpus Christi和Plaquemines港始发的船数居多。库存方面，据EIA数据显示，截至7月17日当周，周度库存增加320亿立方英尺，超于市场普遍预期的290亿立方英尺；较过去五年同期均值相比，库存上涨6.37%。天气方面，据NOAA天气预报显示，未来1-2周，美国西部、东南部多数地区，气温预计大概率高于正常水平，制冷需求预期继续上涨。整周来看，虽然虽然天气预测显示多数地区气温将高于正常水平，推动气电制冷需求上涨，但受限于自由港仍处检修状态，叠加部分LNG出口终端近期原料气需求量有所下滑，相应产能削减量转化为区内供应，且近期天然气日均产量较为稳定，美国气价低位震荡。截至7月24日（周五），HH天然气期货主力合约结算价为每百万英热2.871美元，周度环比下跌1.37%。

欧洲地区，天然气价格强势上涨。供应端方面，据Bruegel最新数据显示，欧盟27个成员国自挪威管道气进口量约为19.57亿立方米，环比前一周上涨4.15%，占欧盟天然气总进口量的32.61%；自俄罗斯管道气进口量约为3.28亿立方米，环比前一周上涨2.82%，占欧盟天然气总进口量的5.47%；LNG进口量约为23.83亿立方米，环比前一周下跌3.99%，占欧盟天然气总进口量的39.71%。库存方面，据GIE数据显示，截至7月28日，欧盟天然气库存为整体储气能力的55.91%，近期补库速率窄幅波动，当前库存量较去年同期下跌17.18%，较过去五年同期均值下跌22.04%。据天气预报预测显示，未来两周，多数地区高温天气延续，风力表现一般，气电及制冷需求或继续增长。整周来看，由于霍尔木兹海峡附近再次爆发罢工和紧张局势，引发了人们对交通中断的担忧；欧洲各地持续高温，导致气电制冷用气量增加，且冬季来临前库存补充进展较为缓慢，西北欧气价继续攀升。截至7月24日（周五），TTF天然气期货主力合约结算价为每兆瓦时63.575欧元（约合每百万英热21.198美元），周度环比上涨10.77%。

东北亚地区，由于当前市场核心驱动力来自霍尔木兹海峡地缘局势引发的供应风险溢价。与此同时，区内高温天气提振发电用气需求，东南亚持续争夺现货货源；且船舶绕行进一步收紧短期运力，远期价格预期走强吸引阶段性集中投标，东北亚现货LNG到岸价格上涨。据中国经济信息社E-Gas数据显示，7月20日-26日当周，我国进口LNG到岸量约112万吨。根据交易中心监测，目前我国企业在实货市场成交量不大，现阶段国际现货市场的价格并不能完全代表我国企业真实的LNG整体进口成本。得益于包括三大油在内的进口商签订的大量中长期液化天然气购销协议加之大量的进口管道气，使得现阶段我国对现货LNG进口的需求量不高，因此国际现货价格水平对我国天然气市场整体影响相对较小。截至7月24日（周五），中国进口现货液化天然气近月到岸价格为每百万英热21.112美元，周度环比上涨7.51%。

从液化天然气综合进口到岸价格指数来看，7月20日-26日中国液化天然气综合进口到岸价格指数为178.02点，近期指数窄幅波动。主要原因是，占进口体量绝大多数的中长协部分，定价所挂钩对应计价期内部分月份的原油价格波动较小；而对于小部分的进口现货而言，受计价周期影响，当前到岸价格指数内的现货定价窗口主要集中在 6 月下旬，该时段现货价格窄幅上涨。综合影响下，液化天然气综合进口到岸价格窄幅波动。

中国液化天然气综合进口到岸价格指数编制由海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心合作完成，于2019年10月16日首次面世，以价格形式发布，自2020年9月23日起调整为以指数形式发布，该指数以2018年第一日历周为基期（当周中国液化天然气综合进口到岸价格为2853元/吨，价格指数为100），综合反映上周我国LNG进口到岸的价格水平。